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【一句话说清楚了】公募基金Q4持仓开放!聪明的基金经理都在买什么? 电力行业龙头股

基金,一句话,聪明,清楚,经理,开放时间:2021-01-31 18:20:54浏览:136
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在全民买基金会的那一年,基本人就是躺着也能赚钱。

想知道另一个去年赚的比Kun还多的“Kun Kun”——新上市的公募师兄张坤的致富秘诀吗?随着2020年公共基金第四季度报告的披露,我们不妨观察一下基金经理去年是如何为基层人民创造可观利润的。

1.这些基金持有“真正的锤子”

根据Flush的统计,截至去年底,基金头寸股票资产总市值为5.19万亿元,占全部资产总市值的38.87%,市值增长25%。债券资产市值6.5万亿元,占全部资产总市值的48.69%,但市值下降23.83%。

其他资产、现金、基金等市值分别占比5.98%、2.14%和4.32%,市值分别增长-78.16%、12.11%和-71.11%。

所以你去年买的基金录得可观的利润,很大程度上是因为基金投资的股票市值增加了。

具体来说,公募基金股票资产的行业分布是怎样的?

首先,从行业来看,去年第四季度公募基金的股票头寸主要集中在制造业、金融、信息传输、软件和信息技术服务业,分别占股票投资总市值的59%、9%和4%。但值得注意的是,上述三大重工业的资金并没有过度配置,上述三大产业的配置比例分别比标准行业低10.17%、1.08%和1.21%。

这三个行业的股票头寸市值分别增长了28.52%、20.04%和1.75%。

如果按行业划分,根据新时代证券的统计,第四季度公募基金股票持仓量市值前五位的行业分别为强制消费、选择性消费、成长型、金融型和周期型,分别占31.78%、10.59%和23.02%。8.69%和8.81%,环比分别为2.33、1.01、0.55和-。金融板块的配置较少,而配置较多的是强制性消费级周期性股票。

同期,需求消费、选择消费、增长、金融和周期的超额配置率分别为9.13%、2.47%、4.59%、-12.78%和-2.12%。与第三季度相比,要求消费超额配置下降1.32个百分点,可选消费超额配置下降0.16个百分点,金融股超额配置上升1.73个百分点,成长股超额配置上升2.53个百分点,定期股超额配置下降2.87个百分点(见右下图)。

显然,去年四季度公募基金选择的策略是选择各个行业的投资对象,并没有太多“精”的投资——也就是我们常说的“控股集团”。

这一现象也反映在CICC的统计数据中。据统计,去年第四季度,部分股票基金活跃的400强公司(约占a股公司的10%)市值占所有重股的96.6%,较第三季度上升1.6个百分点。

公募基金的龙头股票有哪些?

根据同花顺的统计,去年行情最好的白酒股是一大群“聚集地”。按基金持仓总市值计算,总仓存量前15名中,贵州茅台、五粮液、泸州老窖上榜,持仓变动分别为21.33%、10.93%和7%。

其他公募基金的尴尬股有平安、美的、宁德时报、腾讯、中富、隆基、迈瑞医疗、李勋精密、招商银行、恒瑞医药、Hikvision、无锡药明康德。与龙基和李勋精密相比,上述股票在第四季度的持仓量分别下降了15.28%和23.19%,其他尴尬股票由基金增加。

腾讯在香港股市的基金头寸环比增长77%。加上今年南向资金大量流入腾讯,公司获得了第一笔南向资金净流入,股价今年再创新高也就不足为奇了。

但从持股比例来看,公募基金持股前15名的股票中,基金持仓在公司流通股中所占的比例仍然不算太高。除迈瑞医疗超过20% (22.59%)外,其他股票持股比例也在17%以下。现在说机构获得了上述龙头股票的定价权,a股结构转换成美股还为时过早。

从第四季度持有的头寸来看,很难判断今年接下来的十个月,公募基金的热钱是否会继续流入之前持有的股票——毕竟这些股票中机构的持股比例并不高。

根据第四季度基金增持的股票数量,排名前15位的股票分别是BOE A股、兴业银行、Hikvision、分众传媒、荣盛石化、中国光大银行、小米集团-W、平安和东方财富。上述股票中,基金持股比例较低的股票可能会有新的“持股”。

除了龙头股,其实从去年第四季度开始,公募基金就开始大举买入港股。据CICC统计,活跃的部分股票型基金配置港股的比例从去年第三季度的6.1%上升到第四季度的8.2%。

具体到个股,基金前十位的港股持仓均在第四季度实现两位数增长。腾讯持仓增长77%,HKEx增长72%,小米增长148%,安踏、怡海国际、姚明生物、虞舜光学分别增长73%、70%、211%、330%。

其他人直到今年才注意到港股的投资机会,看到南向资金以日创纪录的速度流入港股市场。众所周知,极其聪明的公募基金基金经理早在去年第四季度就在地势低洼的香港股市布署一切,准备在香港启动新一轮“领导小组”。

2.坤坤挑是什么?

阳光下没有什么新鲜事,几个热门话题行业整体来说,公募基金都是龙头股,每个基金公司也是如此。

根据管理净资产规模,最新行业排名前五的基金公司分别是田弘基金、E基金、汇天富基金、南方基金、广发基金,管理净资产均超过8000亿元。

截至去年底,田弘基金排名前十的是茅台、平安、五粮液、伊利、东方财富、Hikvision、中信证券、李勋精密、宁德时报和迈瑞医疗。值得注意的是,除平安、海康、中信证券外,田弘其他尴尬股均有所减持。

e基金也集中在“白酒”上,前三位是茅台、五粮液、泸州老窖,第五位是洋河。腾讯、美团和HKEx在港股市场分别排名第四、第六和第七。剩下的三只持股是海康、美的、龙基。

GF基金虽然没有大规模囤积白酒,但也囤积了不少医药股。排名前十的有龙基股份、同伟股份等光伏概念股,康泰生物、迈瑞医疗、无锡PharmaTech等医药股。

总之,基金公司的重仓离不开新能源、光伏、医药、白酒等行业。如果有例外,那就是港股市场的科技蓝筹股。

基金公司就是这样,可以推断出基金公司下面的明星基金经理自然也差不多。后者是原因,前者是结果。

1000亿美元的基金经理张坤掌管着5只基金,其中4只基金自上任以来回报率超过100%。其中回报率最高的是E基金的中小型组合,回报率高达767%。

该基金还专注于囤积“白酒”。第四季度基金排名前四位的分别是茅台、洋河、绿洲老窖、五粮液。四季度茅台、五粮液均增持,洋河、泸州老窖减持。

傅鹏波和朱琳瑞源成长价值基金成为第四季度的重量级股票,包括东方宇宏、龙基、国陶、先锋智能、五粮液、福耀玻璃、李勋精密和贵州茅台。其中,龙基股、五粮液、茅台是各大基金最喜欢的仓位。

至于刘广发科技先锋混合基金选择的尴尬股,包括新能源、光伏、板和半导体的龙头股,包括益威锂能、龙基、A、同威和创新。但上述五只股票中,除BOE A外,第四季度均有所减持。

无论明星基金经理如何持股,他们管理的基金都有一个特点:股票投资头寸保持在90%以上的很高水平。去年第三和第四季度,明星基金经理管理的基金保持着“不怕满仓”的鸡血状态。

3.注意“抄作业”

到目前为止,公募基金的重仓已经完全披露。截止2020年底,离现在只有二十天了。

既然是这样的话,其他基本人可以根据明星基金经理给出的答案购买自己的总仓股吗?

其实这种做法不是很可取。首先,在20多天的时间差内,基金经理会有一定程度的增仓或减仓。总体来说,明星基金每个季度的仓位和个股都会有一定的差异,盲目跟风是不可取的。

其次,公告中披露的基金前十位持仓比例,按照规定不会超过全部股票持仓的50%,而剩余的大部分持仓是促成基金超额收益的主力,所以不太可能只有前十位持仓获得与基金相同的收益。

从第四季度持有的仓位来看,公募基金有两个明显的共性:一是a股热点话题领导小组持续加剧,二是港股龙头股大幅上涨。2021年,前者的群体趋势似乎有所放缓,而后者通过港股联通进入香港市场的南向资本步骤则是从奔跑到飞翔。

我相信聪明的基金经理会根据市场变化调整自己的头寸。鉴于炒股热潮尚未消退,港股走强的带动效应在近几个交易日日益凸显,边肖认为,虽然基金经理的头寸难以估计,但其股票的头寸应该仍处于高位。

作者:斯蒂芬·旧梦

编辑:林美子


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