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「兄弟科技股票」中国基金经理,太嫩了!

中国,经理,基金时间:2021-04-15 07:10:35浏览:128
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投资不是青春饭。

中国商人在张静波的策略

华尔街有句话叫投资老如泰山。

但是中国掌管20万亿的基金经理们越来越年轻了。

网红基金已植入!

假期后的第一天,就在数千万新市民翘首以待的时候,假期后一个大红包掉了下来,他们一头栽倒,震惊了所有人。

本来他们的想法是这样的(以茅台股价为例):

结果,它是这样的:

数据显示,2020年涌入基金市场的投资者有一半以上是90后甚至00后。这些年轻人正在把娱乐精神带入基金圈。

“世界上最好的坤坤不是坤,是张坤!”

我想知道张坤是谁。你出局了!他被称为“基金兄弟”,是公募基金史上第一位千亿级基金经理。疯狂的球迷甚至为张坤成立了一个支持俱乐部。

张坤只是基金公司推出的众多“流量明星”之一。在他的身后,还有刘、、蔡松松、朱绍兴、等一批人。

与明星相比,他们不依靠记录,而是依靠回报率来吸引流量。

例如,在张坤任期内,最好的基金回报率为740%,杀死了巴菲特。稍大一点的朱绍兴,甚至创下了任期内最好收益率2175%的惊人记录。

▲来源:田甜基金网创纪录的法宝之一就是大举押注某板块。

例如,张坤最热门的基金,E基金,混合了中小型股票。排名前十的职位如下:

▲来源:田甜基金网四大持股中,清一色是葡萄酒,占全盘40%。“孤注一掷”的程度比很多小的零散的还要差。

再来看看另一位明星基金经理,蔡松松。其诺安成长混合基金的十大持股如下:

▲来源:田甜基金网几乎是半导体指数基金。

下注集中持仓最大的好处就是猪可以随风飞翔。2020年,白酒和半导体将是最大的出路之一。

坏处是摔倒了也很酸。不是,春节后来了一波。

结果很多人退出了。

清华大学的男学生做梦也没想到他的90后粉丝变脸比牛还快:他们赚钱的时候叫坤,现在赔钱的时候叫蔡坤。

受到年轻人追捧的张坤还很年轻,投资还不到9年。但是在中国的基金行业,他已经是一个老人了。

跨过太平洋,事情就大不一样了!

中美基金经理有什么区别?

答:脸上皱纹没那么多!

在美国,受欢迎的基金经理通常是这样的:

在中国,基金经理通常是这样的:

如果我没有提前告诉你,这是投资界的一次大PK,你可能会误以为自己点进了某大型娱乐活动的选秀现场。

皱纹的数量直接反映在工作年龄上。

作者利用田甜基金网的数据做了一个简单的统计:

在总共2502名基金经理中,有133人任职超过10年,占5%;5-10年,676人,占27%;不到5年,占68%,其中500人,即1/5,服务不到一年。

王茜,收获基金,服务时间最长,17年零1个月。

在众多受欢迎的基金经理中,郭芙基金的朱绍兴任职时间最长,为15年。其他基本都在10岁以下。

年轻,曾经是我们骄傲的资本。在大数据中心,航天发射场...年轻的面孔让我们对未来充满希望。

但是投资这个行业,年轻不是优势。

经过300年对华尔街的锤打,世界上最大的基金交易员大多是有着几十年投资经验,经历过无数牛市和熊市周期的老人。

福布斯曾在2020年评选出全球最富有的25位对冲基金经理。复兴科技公司创始人吉姆·西蒙斯今年83岁。

二号瑞达利奥,桥水基金创始人,今年72岁。

就连以投资新兴产业而闻名的女性版巴菲特凯瑟琳·伍德(Catherine Wood)今年也66岁了,已经是中国的奶奶了。

前几年有人查了wind和Bloomberg的数据,对比了中美基金经理的平均年龄。结果表明:

国内公募基金经理平均年龄39岁,美国公募和私募基金经理平均年龄54.9岁,相差近16岁。

这种情况有其历史原因。

中国资本市场从90年代初建立至今,只有30年,基金行业在1998年正式启动。

与欧美几百年的历史相比,他几乎是小学生。

此外,成功的公募基金经理特别喜欢另立门户,转投私募基金。最终,有很多士兵和新兵走向了公募基金行业的铁甲大营。

如果一个新兵蛋子,他的表现会比不上一个“老司机”吗?不一定!

例如,按年化收益率计算,朱绍兴、刘葛勇、谢志宇等人都在24%以上,超过巴菲特。

但从投资年份来看,它们只是巴菲特的一小部分。巴菲特自1941年购买第一只股票以来,已经在股票市场呆了80年。

国外有人比较过索罗斯和巴菲特的历史成就,从1969年开始。当时,中国的大多数基金经理还没有出生。

相比之下,国内最受欢迎的基金经理张坤、刘格雄、谢志宇都工作了不到十年,最长的朱绍兴也只有15年。

如果以5-10年为牛市-熊市周期,他们基本上只经历了1-2年。更多的年轻基金经理甚至还没有尝到熊市的滋味。

投资周期短,更容易创造市场以外的奇迹。

在上一个牛市-熊市周期(2005-2012年),王亚伟领涨华夏大盘股基金,短短六年半时间,让基金净值飙升1189%,创造了一个时代的神话!

他成为中国第一位为基金持有人带来10倍收益的基金经理。

使王亚伟在第一次世界大战中出名的是他出众的选股能力。

但自从2012年转入私募后,其头上的光环迅速褪去,不仅产品表现不佳,甚至一度有报道称因清算亏损。

如今城头换了王者旗。90后,很少有人记得王亚伟。他们有了新偶像,坤坤。

几乎像是历史的翻版,让今天的年轻人津津乐道的是、刘、和蔡松松也是他们的“超级”选股能力。

但巴菲特的黄金搭档查理·孟格曾经说过:好机会太多,危险无处不在!

与美国成功的基金老板相比,坤坤人要经历更多的牛市和熊市周期,才能真正拿到通向投资圣殿的证书。

与疯狂迷恋基金经理的中国年轻人不同,经过300多年的锤炼,华尔街正在达成一个残酷的共识:

以个人能力持续跑赢市场几乎是不可能的任务。

所以,在新中国人疯狂选择股票的同时,华尔街作为一个老手,却在“非人化”。

彭博社统计了美国股票基金的表现,发现:

2019年,70%的股票基金表现不如标准普尔500指数。而且时间越长,表现越差。15年多来,90%以上的基金表现都不如指数。

原因也很简单,经常在河边散步,怎么可能不湿鞋!

即使是沃伦·巴菲特,在错过贝佐斯之后,也恼怒地说:“我太傻了,没有意识到他可以成功。”

也许我们意识到了人类投资决策存在着重大的缺点和缺陷。当我们还热衷于明星选股的时候,大洋彼岸全人类的投资灯塔华尔街正在经历一场革命。

2019年,包括福布斯、彭博和经济学人在内的许多权威金融媒体报道了一个里程碑事件:

历史上第一次被动基金的规模超过了主动基金。

彭博报道此事时,用了一个词:时代的终结!

什么是被动基金?一般来说是指数基金,也就是不选股,直接复制指数的基金。

相反,主动型基金是相信你能战胜大盘,主动选择股票和时机。2020年的热门基金大多属于后者。

在美国历史上,明星选股也很流行,其中最著名的是彼得·林奇。

人类历史上最传奇的基金经理,13年赚了29倍的利润。然而,在1990年他人生的巅峰时期,他选择了提前退休。

至于原因,他说:“希望避免悲剧结局!”

无数人为林奇感到惋惜,但后知后觉,这是一个绝妙的决定。因为明星基金经理的时代已经过去了。

有图为证!

2001年之前,明星选股(橙线)占据绝对主流。之后,大兵团的活跃资金(红线)开始突然上升。

但在2008年金融危机之后,指数基金(浅蓝色线)成为一个支柱。

表现在基金公司规模上,2001年之前,积极选股的富达基金脱颖而出。如今,全球十大基金中有七家是指数基金。

前两大贝莱德和先锋管理的资产超过5万亿美元,贝莱德高达7万亿美元。

规模是成功的象征,是市场认可的标志。

如图,2000年以来的大部分年份,被动基金(紫色柱)的收益都高于主动基金(蓝色柱),但回撤幅度小于后者。

此外,随着包括计算能力和算法在内的计算机技术的快速发展,基金经理们感受到了来自人工智能的日益强大的威胁。

量化交易和自动化交易在华尔街变得越来越流行。

20世纪70年代初,仍在纽约证券交易所交易大厅跑腿的芮·达里奥不得不依靠大屏幕和股市机器获取市场信息。

从此,人类在股票交易中扮演的角色越来越少。取而代之的是计算机、算法和索引编译机构。

英国《经济学人》曾写过一篇专题文章,感叹如今的股市已经是一个电脑、算法、被动基金的世界。

2020年全球最富有的对冲基金经理吉姆·西蒙斯(Jim Simmons)最初是一名量化交易员,他的另一个身份是数学家。

市场、资本、技术……一切都与20年前不同,华尔街正在迎来一个新的基金时代。

——结束——

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