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至高无上的法律!陪护创业板注册制度:对违法犯罪零容忍五大要点 中枢里的中枢

创业板,至高无上,要点,五大,违法,犯罪,制度,法律,注册时间:2021-02-24 06:31:36浏览:148
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创业板注册制度第一批企业正式上市才五天。为确保创业板改革试点登记制度顺利推进,充分发挥人民法院司法职能,保护投资者合法权益,最高人民法院于8月18日正式发布《最高人民法院关于为创业板改革试点登记制度提供司法保障的意见》(以下简称《意见》)。

《意见》包含3700多字。《意见》围绕今年3月1日正式施行的《证券法》第九条关于实施证券公开发行登记制度的规定,坚持系统思维,根据人民法院民事、刑事和行政工作实际,从四个方面提出了10项措施:增强为此次改革提供司法保障的意识, 确保创业板依法改革和登记制度试点顺利推进,依法增加资本市场违法成本,依法有效保护投资者合法权益。

重点包括三个方面:第一,对这项改革措施提出支持性司法保障意见。第二,提出了有针对性的司法制裁,以全面落实对资本市场违法犯罪行为的“零容忍”要求。再次,以证券集体诉讼为中心,提出司法改革措施,有效保护投资者的合法权益。

《意见》是最高人民法院在发布《关于设立科技创新委员会和登记制度改革试点的司法保障意见》后,为资本市场基本制度改革专门制定的又一个系统、全面的司法文件。旨在为此次改革营造良好的司法环境,在完善创业板市场基本制度、推进创业板改革和多层次资本市场体系建设、实施以信息披露为核心的股票发行登记制度、推进增量改革和整体股改等方面发挥重要的司法保障作用。

重点1:增强为创业板改革提供司法保障的意识

《意见》提出,要充分认识推进创业板改革和试点注册制的意义。推进创业板改革,试点注册制度,是中央政府全面深化资本市场改革、完善资本市场基础体系、增强资本市场功能的重要安排。也是实施创新驱动发展战略、支持深圳建设中国特色社会主义创业示范区、推进粤港澳大湾区建设的重大举措。

据最高人民法院第二人民法院负责人介绍,2019年以来,中共中央、国务院先后发布了《粤港澳大湾区发展规划纲要》和《关于支持深圳建设中国特色社会主义示范区试点的意见》,明确提出完善创业板发行上市、再融资、并购重组等制度,为推进登记制度改革创造条件。2020年3月1日正式实施的《证券法》明确规定,公开发行证券应当采用登记制度,并决心逐步实施公开发行股票登记制度改革。4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革和试点登记制度总体实施方案》。6月12日,证监会和深交所正式发布4项规章、33项规范性文件和业务规则。为了落实党中央的决策部署,最高人民法院在上述配套改革规则正式颁布后起草了《意见》,并在吸收各方意见的基础上形成了《意见》的现有内容。

推进创业板改革和注册制度试点,是中央推进“双区驱动”战略的重要组成部分,也是全面深化资本市场改革的关键一步。各级人民法院要坚持以习近平建设有中国特色社会主义新时代为指导,认真实施中央“两区驱动”战略,全面深化资本市场改革,以实施证券法为契机,依法妥善处理各类创业板相关案件,为加快形成融资功能齐全、基础体系扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系创造良好司法环境。

此次改革是创业板基于科技板块改革经验的系统性改革项目。改革思路的核心是“一条主线”和“三个统筹”。

“一条主线”,即实行以信息披露为核心的股票发行登记制度,提高透明度和真实性,由投资者自主判断价值,真正把期权交给市场。“三个统筹”:一是协调推进创业板改革和多层次资本市场体系建设,坚持创业板与其他板块错位发展。创业板主要服务于成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式的深度融合。二是推进试点登记制度等基础制度建设,实施创业板发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度一揽子改革措施,提升创新创业企业服务能力。第三,统筹推进增量改革和股改,容纳股票,稳定上市公司和投资者预期。

各级人民法院要立足于证券刑事、民事、行政审判的实际,明确工作切入点,通过司法审判,促进形成市场各方依法履行职责、回归职责、切实保护合法权益的良好市场生态,为投资者放心投资、市场主体大胆创新创业提供有力的司法保障。

要点二:相关一审民商事案件由深圳市中级人民法院指定试点集中管辖

《意见》对这项改革措施提出了配套的司法保障意见。

此次改革将股票发行上市由原来的证监会审批改为深交所审核,证监会注册。为了保证发行制度改革和深圳社会主义试点示范区建设的顺利进行,《意见》第三条规定,为了统一裁判标准,保障创业板改革和试点登记制度的顺利进行。在深圳试点集中管辖涉及首次公开发行股票和创业板上市公司的证券民商事案件,以及证券发行纠纷、证券上市合同纠纷、证券欺诈责任纠纷等一审民商事案件

为体现改革要求,《意见》第四条提出,中国证监会和交易所制定的创业板规则、规范性文件和业务规则,人民法院在审理案件时可以适用。本次创业板改革充分借鉴和吸收了设立科技创新委员会和试点注册制改革的各种制度。

为了确保证券监管部门和证券交易所依法实施行政监管和自律监管,推进创业板改革和登记制度试点,除了前端发行上市制度改革外,证券监管部门和证券交易所还需要完善再融资、并购、交易和退市等配套制度。各级人民法院应以司法审判为基础,通过适用统一的法律,确保各项改革措施的有效实施。

对于证券交易所涉及的行政和民事纠纷,应通过证券交易所的听证和审查程序,积极引导当事人表达诉求,寻求救济。严格执行《证券法》关于保障证券交易所履行自律管理职能的相关规定,依法落实证券交易所合法自律监管的民事责任免除原则。

值得注意的是,为避免本意见与去年发布的科技创新局司法保障意见重复,《意见》第五条规定了“相互适用”的原则,即本意见未作规定的,人民法院应当参照《最高人民法院关于为设立科技创新局、试行登记制度改革提供司法保障的若干意见》。

第三点:对资本市场的违法犯罪行为全面实行“零容忍”

《意见》对资本市场违法犯罪行为全面实施“零容忍”要求提出了针对性的司法制裁。

在刑事审判中,《意见》第六条根据《刑法修正案(十一)》立法修改精神,提出支持欺诈发行股票、债券罪、非法披露和不披露重要信息罪、提供虚假证明文件罪。追究刑事责任,依法严惩在申请发放登记中容易发生的各种欺诈、腐败犯罪。并提出具体措施,修订完善相关司法解释和司法政策,发布典型案例

具体而言,它包括:

发行人与中介机构串通,在证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容,以及发行审核、登记工作人员以权谋私、收受贿赂或者接受利益转移的,依法追究刑事责任;

依法严惩非法披露、不披露重要信息、内幕交易、未披露信息交易、操纵证券市场、违反信托损害上市公司利益等金融犯罪分子,严格控制缓刑适用,依法加大罚款等经济制裁力度。

及时修订完善内幕交易等相关司法解释和司法政策,及时发布人民法院严惩的证券犯罪典型案例,充分发挥刑事责任追究的一般预防和特殊预防功能。

在民商事审判中,《意见》第七条重点阐述了创业板信息披露的特点,明确了不同信息披露责任主体的责任边界,区分了不同阶段对信息披露的不同要求,严格执行发行人及其控股股东、实际控制人等。相关人员的信息披露第一责任和证券中介机构保护投资者利益的核查责任;严格执行《证券法》第220条确立的“民事赔偿优先原则”。当违法主体的财产不足以支付全部民事赔偿和缴纳罚款、罚金及违法所得时,其财产优先用于承担民事赔偿责任。

第四点:完善证券集体诉讼制度,继续深化多元化纠纷解决机制建设

一方面,《意见》第四部分要求各级人民法院认真贯彻《最高人民法院关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》;另一方面,借鉴地方人民法院近年来的成功经验,提出了提高人民法院证券审判能力的具体改革措施。

《意见》第八条立足于完善证券集体诉讼制度,着眼于畅通投资者权益保护渠道和降低投资者权益保护成本两个价值取向,鼓励各级法院进一步细化和完善证券代表人诉讼程序安排,要求与证券监管部门和投资者保护机构进一步沟通协调。

《意见》第九条强调,要继续深化多元化纠纷解决机制建设,完善诉讼调解等“示范判决+委托调解”机制。,及时解决证券纠纷,依法保护当事人的合法权益。

第五点:处理好创业板新旧制度的衔接

与新成立的科技创新局不同,创业板和试点注册制度在交易制度、投资者适宜性制度和退市制度等方面的改革与创业板股票投资者和上市公司的利益密切相关。

人民法院应准确把握创业板改革中存量与增量的关系,尊重创业板新旧制度衔接的制度规则,依法审慎评估和处理新旧制度衔接过程中可能出现的争议,确保创业板登记制度改革顺利实施。认真研究公司治理、并购等带来的新情况、新问题。在创业板改革过程中,切实维护市场秩序,保护投资者合法权益。


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