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白酒行业涨跌互现,在投资热潮“降温”之后,行业进入调整期 随机指标

调整期,行业,白酒,热潮,之后,投资时间:2021-02-25 16:20:25浏览:167
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原标题:白酒板块涨跌互现。投资热潮已经“降温”,行业进入调整期

《财经新媒体》舒志娟/温攀西/编辑

2020年,一直火爆的白酒股,连续两天迎来大调整。在2月18日白酒类股大幅下跌后,白酒行业在2月19日早盘继续呈现喜忧参半的趋势。截至当日收盘,山西汾酒跌幅超过7%,ST愿跌3.89%,贵州茅台跌幅收窄至0.45%。但部分地区白酒逆势而上,其中黄太、古越龙山、青高地白酒涨跌互现,白酒库存严重分化。

在差异化趋势下,部分葡萄酒企业出现“股价上涨、业绩下跌”的局面,中小葡萄酒企业生存空间进一步压缩。从行业来看,白酒资本市场的表现是多年前资本高估白酒行业的短期修正。在a股市场,白酒更多的是一种防御性资产配置。此外,白酒股上涨的前期也有炒作。随着经济周期性复苏,预计白酒行业的投资热潮将“降温”。

业内专家表示,新冠肺炎疫情对传统白酒公司的线下门店造成了严重影响。与此同时,在线电商、厂家直供、区域渠道也陷入了攻击。行业变化迫使名酒零售业态转型升级。传统渠道进入关键调整期,新的零售场景成为发展趋势。

白酒股涨跌互现,投资热潮正在“降温”

从2020年下半年开始,白酒成为a股市场最热门的板块,3只白酒股涨幅超过300%,7只白酒股涨幅超过100%。贵州茅台稳居a股市场第一。但到了新的一年,白酒板块开始暴跌,近期股价持续波动。

春节后的第一个交易日,白酒股纷纷开始滞涨模式。顾靖贡酒开盘上涨5%,收盘微涨0.71%。五粮液和洋河的股票开盘很快,走强,但以下跌告终。白酒“大哥”贵州茅台也未能幸免。牛年开盘首日下跌5%,股价由节前的2601元跌至2471元,为2020年7月以来最大跌幅。总市值从3.26万亿元下降到3.10万亿元,总市值一天缩水1600多亿元。

2月19日,贵州茅台股价再次走弱,盘中一度跌逾3%,跌破2400元人民币。收盘时,贵州茅台报2460元/股,下跌0.45%,总市值3.09万亿元,两天市值蒸发1800亿元。

除了茅台,圣社德和山西汾酒也开始“跌不休”。截至2月19日收盘,ST愿意报77.50元/股,总市值261亿元,比近期92元/股的高点低近20%。山西汾酒一度下跌超过9%。截至当日收盘,股价下跌7.06%,至423.81元/股,总市值缩水至3694亿元。

然而,白酒行业逐渐显示出分化的迹象,一些地区的白酒逆势上涨,其中黄太酒业和青青酒业收盘处于每日涨停。

为什么年初的股价走势差别那么明显?市场普遍认为,贵州茅台的突然大幅跳水与其持续减持有关。据信息披露,作为贵州茅台第五大持股人,瑞银旗下瑞银(卢森堡)股票基金持股量同比减少3.66%。同样,泸沽通也开始减持贵州茅台。

据葡萄酒行业研究员欧阳李倩称,茅台的暴跌不排除未来进一步下跌的可能性。对于部分投资者来说,春节旺季已经过去,葡萄酒行业短时间内不好做,卖白酒股就成了一种选择。另一方面,部分基金自1月以来频繁减持贵州茅台股票,一定程度上影响了投资者对其他白酒类股的信心。

投资人程宇指出,茅台的股价已经成为泡沫中的泡沫。在此之前,股价创下新高,这是由于大量资金进入市场。现在央行净提款2600亿,在货币紧缩的同时,股价下跌是必然的。

中银香港金融研究所经济学家丁梦认为,白酒在a股市场上是作为防御性资产存在的,白酒股的早期上涨存在投机。随着经济周期性复苏,预计白酒行业的投资功能将逐渐减弱。就产品价值而言,白酒消费很难有实质性增长的空间。

陷入“股价涨业绩跌”怪圈的中小酒业公司生存压力大幅增加

值得注意的是,在差异化趋势下,一些葡萄酒公司出现了“股价上涨,业绩下滑”的局面。

1月初,老白干酒达到36.8元/股的新高,三个月涨幅超过200%,总市值从不到100亿元飙升至317亿元。在同一时期,黄金种子酒,绿色青稞酒和顾靖贡酒也油炸。自2021年以来,老白干酒和金籽酒的日均成交率均超过11%。

然而,与二级市场的火爆局面形成鲜明对比的是,上述葡萄酒企业的表现并不令人满意。从目前公布的2020年业绩预测来看,皇太酒业预计2020年归母净利润为2200万元至3200万元,同比下降53%至67.75%;金籽酒连续六个季度净亏损。2020年预计非净利润亏损9700万至1.17亿元;青青白酒预计2020年净亏损1.1亿元至1.3亿元,同比下降404.55%至459.93%

中国食品行业分析师朱表示,葡萄酒企业的业绩预测凸显了强者更强、弱者更弱的结论。除了业内六大名酒之外,其他排名较低的区域性白酒企业肯定日子不好过。近两年来,白酒行业的属性从价格导向向价值导向转变。

据艾传媒咨询发布的一份报告显示,2021年,白酒新零售市场将达到1363.1亿元,白酒新零售用户将达到5.4亿(2020年约为4.6亿)。随着白酒市场的不断扩大,白酒行业“越强越强,越弱越弱”的情况会越来越明显。

欧阳李倩指出,随着名酒的不断下沉,中小葡萄酒企业的生存空间将进一步压缩,将从“大中小葡萄酒企业共享繁荣”迅速发展到“大中小葡萄酒企业并存”。而渠道更贴近名酒企业,没有“营销能力”的白酒会越来越被渠道拒绝。

财经评论员郭士亮认为,组织控股集团是白酒炒股的核心,也是一把双刃剑,未来业绩增长的能力将成为关键。未来高端白酒和低端白酒的差异化发展会越来越明显,供求关系将成为白酒库存定价的关键。

迫使传统渠道转型升级,新零售和多场景发展成为趋势

如果中小白酒企业生存空间进一步压缩,白酒行业会迎来哪些变化?

新冠肺炎疫情对传统葡萄酒企业的线下门店造成了严重影响。与此同时,线上电商、厂直供、区域渠道都受到了攻击,行业的变化迫使名酒零售业态转型升级。

顺丰酒业负责人杨家瑞在接受媒体采访时表示,白酒企业的快速发展离不开传统的配送模式。然而,随着互联网和数字经济的发展,传统模式中的问题日益突出。从白酒供应链流通的角度来看,白酒企业无法准确掌握渠道库存、终端销售、C端消费者等关键信息,制约了白酒企业销售策略的制定和营销政策的发布。

目前,葡萄酒企业的头品牌开始拓展在线业务,并逐步转型。无论是在魏雅、罗永浩等一把手意见领袖的直播室,还是在个别烟酒店,以核心产品带动系列产品的销售策略已经出现。

以不同规格的第八代五粮液为例,连续两天出现在李佳琪直播房,国窖1573两次在威亚直播房销售,五粮液及其系列产品也在罗永浩直播房销售。同时,在淘宝直播平台上,很多烟酒店也开始了直播,其中不乏激进的“飞天茅台1499元”口号。

洋河股份回复《财经新媒体》,称洋河还将在新零售渠道布局流量大、内容网站多的视频直播。

在业内看来,直播是一种新的在线销售形式,由于其流量优势,吸引了越来越多的葡萄酒公司进入直播领域。预计直播将成为未来白酒营销的重要渠道,包括品牌曝光、社区建设、消费者通过直播室互动等。

然而,尽管越来越多的葡萄酒企业进入直播室,但中国消费品营销专家肖指出,网络直播往往以低价吸引眼球,这不会让高端白酒这种破坏价格体系的现象频繁发生,但对于中小葡萄酒企业或新兴品牌来说,直播室的“低价策略”还是中小葡萄酒企业上市的新渠道。

不可否认,白酒新零售的发展将加速渠道整合,白酒行业将不断打破以往的品牌分割,产品、包装、配送等环节将集中化。酒仙董事长郝鸿峰。com认为,以前靠代工产品卖高价的模式将是不可持续的,这也将推动渠道从分散化向品牌化、标准化、连锁化发展。未来五年,国内市场将出现苏宁、国美等几家大型新白酒零售商。回搜狐多看

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